主 題：基于高水位線的穩健風險選擇及其觀測等價性和非等價性

主講人：母從明 研究員 上海财經大學

主持人：李海奇 教授  2003网站太阳集团金統院副院長

時 間：2019年11月26日 上午10:00-11:30

地 點：2003网站太阳集团财院校區3号樓210會議室

主講人簡介：

   母從明，上海财經大學金融學博士，現任上海國際金融與經濟研究院全職研究員、上海财經大學經濟學院博士後，研究方向主要包括動态公司金融和資産定價，現主持博士後基金面上項目和博士後基金特别資助項目各1項，參與多項國家自然科學基金研究，并先後在《Quantitative Finance》、《European Journal of Finance》、《International Review of Economics and Finance》、《Economic Modelling》和《Economics Letters》等國際知名SSCI期刊以及《管理科學學報》、《中國管理科學》等國内權威期刊上發表（含接收）論文10餘篇。

内容提要:

        通過假設風險中性的對沖基金經理對風險資産具有模糊信念，本文研究了基于高水位線的穩健的風險選擇問題。研究結果表明，在沒有管理費的情況下，當對沖基金瀕臨破産時，具有模糊厭惡的基金經理傾向于選擇更多的風險；當對沖基金接近于當前高水位線時，具有模糊厭惡的基金經理傾向于選擇更少的風險。然而，随着管理費的增加，模糊厭惡的這種影響趨勢逐漸減弱。最後，基于其他模型參數能否産生與模糊厭惡相同的影響機制的角度，本文探讨了穩健風險決策的觀測等價性和非等價性。